财经研究机构CreditSights 指出，永利澳门有限公司已不再将减债列为首要目标，集团现时重点透过推动额外EBITDA 增长，拉动边际利润表现。
有关分析源于上周末消息落实：澳门特区政府批准永利，于永利皇宫兴建全新综合设施The Enclave，当中设有432 间全套房酒店、剧院及活动中心；项目总投资预算最高达9.5 亿美元。
CreditSights 于周五发表研究报告表示，The Enclave 项目资金可动用集团现有现金储备，若现金不足，亦可提取尚未动用、总额13.5 亿美元的循环信贷额度。
分析师Nicholas Chen与David Bussey 指出：「有关融资安排或会令永利澳门负债比率承受压力，而集团现有负债水平仍高于疫情前。过去多个季度集团负债比率停滞不前，足以证明减债已非优先工作。」
「管理层现时更专注创造额外EBITDA，维持甚至扩大利润边际。」
CreditSights 预计，The Enclave 今年动工，本年度资本开支仅用于打桩及前期工程；2026 年后相关开支将大幅攀升。报告亦引述永利澳门管理层早前指引：2026 财年资本开支介乎4 亿至4.5 亿美元，2027 财年则达7 亿至7.5 亿美元。
该财经机构补充，经估算永利澳门2026 年首三个月产生约9,100 万美元自由现金流。
分析师表示：「我们预期2026 财年集团自由现金流维持正数，惟受资本开支增加影响，金额按年下跌。」
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