美国股市主要指数的集中度正日益攀升，引发市场对分散投资策略有效性的质疑，并有投资专家警示，市场行为已偏向投机。据报导，截至昨日盘中，标普500 指数报7,230 点，那斯达克综合指数则达到25,114 点，今年以来两者皆较2025 年呈现上涨。
目前，那斯达克综合指数前十大成分股约占指数权重的58%，而标普500 指数前十大成分股在今年4 月30 日时也占据38.5% 的权重。这种高度集中现象意味着，被动式投资与演算法交易正在形成一种恶性循环，少数大型股的表现主导了整体指数走势，使广大被动型投资者承受不成比例的风险。投资家巴菲特（Warren Buffett）便直言，当前的环境对资金配置「并非理想」，更指出：「我们从未见过如此多的人处于赌博的心情。」他认为，部分股票如Palantir 及特斯拉（Tesla）的表现，更多是受市场叙事而非基本面影响。
展望今年，数家受散户投资人关注的公司正筹备首次公开发行（IPO），可能进一步加剧市场集中度。其中，马斯克（Elon Musk）旗下的SpaceX 正准备上市，尽管Blue Owl Capital 已于上月出售部分股权，使SpaceX 估值达到1.25 兆美元。同时，以生成式人工智慧技术引发投资想像的OpenAI，其估值已达8,500 亿美元，预计也将进行历史上最大规模的IPO 之一。然而，OpenAI 也面临来自Anthropic 等竞争对手的挑战。
