菲律宾物价上涨压力仍未缓解，厄尔尼诺现象可能带来的干旱及农业减产风险，又为未来通胀走势增添了不确定性。菲律宾央行行长埃利·雷莫洛纳表示，央行目前重点关注的风险之一，就是厄尔尼诺可能影响食品供应，进一步推高食品价格和整体通胀。
雷莫洛纳近日在一场金融行业会议上表示，制定货币政策时，央行不仅要观察当前的通胀数据，也必须提前评估未来可能出现的风险，包括国际油价变化、市场通胀预期，以及厄尔尼诺对农业生产和食品供应造成的影响。
他指出，厄尔尼诺的影响程度可能有所不同，即使是相对温和的情况，也可能给物价带来压力；如果旱情进一步加剧，相关影响可能更加明显。
雷莫洛纳同时强调，央行的决策不能只迎合市场短期预期。公众希望利率较低、比索保持强势、通胀得到控制，但央行仍须根据经济形势作出判断，有时可能需要采取不受欢迎、却有助于维护经济稳定的措施。
菲律宾最新公布的统计数据显示，2026年9月全国通胀率升至7.2%，高于8月的6.1%，也是自2023年3月以来的最快涨幅。
今年1月至9月，菲律宾平均通胀率达到5.4%，明显高于央行3%的全年通胀目标，也超过4%的容忍上限。对于普通家庭而言，通胀持续走高意味着食品及其他日常开支可能继续承压。
其中，大米价格仍是影响民生的重要因素。9月大米通胀率达到20.3%，高于8月的19.4%。作为菲律宾家庭的主要主食，大米价格持续上涨，可能进一步挤压低收入家庭的生活预算。
菲律宾群岛银行首席经济学家埃米利奥·内里警告，如果厄尔尼诺的影响比目前预期更严重，未来几个月的通胀率甚至可能接近8%。这一数字属于经济学家的风险预测，并非已经确定的结果。
除了当前的价格压力，菲律宾还需应对未来数月可能出现的干旱风险。菲律宾科技部门此前发出预警，预计到2027年3月，全国多个地区可能面临干旱或严重缺水情况。若降雨不足持续影响农田灌溉，农业生产可能受到冲击，其中大米等重要农产品的供应尤其值得关注。
一旦农作物产量下降，或运输、生产成本进一步上升，食品价格便可能面临新的上涨压力。不过，最终影响仍取决于实际天气情况、农作物产量、库存水平及政府采取的应对措施。
面对通胀持续升温，菲律宾央行今年已于4月23日、6月18日和8月27日三次加息，每次上调25个基点，累计加息75个基点。
央行接下来的货币政策会议安排在10月22日和12月17日。随着9月通胀率升至7.2%，加上厄尔尼诺可能对食品价格造成的影响，央行是否进一步调整利率，已成为市场关注的议题。
不过，是否继续加息，仍需综合考虑通胀走势、经济增长、汇率变化及未来风险，不能仅凭单月通胀数据作出判断。
对于菲律宾消费者而言，接下来除了关注油价和日常商品价格，还应留意天气变化对农产品供应的影响。若干旱持续、食品供应承压，生活成本可能面临进一步上涨压力；但实际涨幅以及央行后续政策方向，仍有待未来数据和政策决定进一步明确。
